Ett företag med en könsskillnad styrelse tolkas som att det avslöjar en preferens för mångfald och ett svagare engagemang för aktieägarvärde, enligt ny forskning i tidskriften INFORMS Organisationsvetenskap .

Studien undersöker investerarnas svar på styrelsens mångfald och finner att ytterligare en kvinna i styrelsen resulterar i en minskning av bolagets marknadsvärde med 2,3 % i genomsnitt, som kan uppgå till hundratals miljoner dollar.

Författarna Isabelle Solal och Kaisa Snellman, båda av INSEAD, tittade på 14 års paneldata från amerikanska offentliga företag och såg att företag med fler kvinnliga direktörer straffades.

"Företag som ökar styrelsernas mångfald lider av ett minskat marknadsvärde och effekten förstärks för företag som har fått högre betyg för sin mångfaldspraxis i hela organisationen, sa Solal.

Pappret, "Kvinnor menar inte allvar? Könsstraff i styrelsesammansättning, " föreslår att investerare reagerar på närvaron av kvinnliga ledare inte bara på sina egna meriter, men som bredare signaler om fasta preferenser.

"Om investerare tror att kvinnliga styrelseledamöter har utsetts för att tillfredsställa en preferens för mångfald, sedan genom att öka styrelsemångfalden, ett företag signalerar oavsiktligt ett svagare engagemang för aktieägarvärde än ett företag med en icke-diverserad styrelse, sa Snellman.

Vissa rapporter från konsultföretag och finansinstitutioner har visat ett positivt samband mellan företagsvärde och styrelser med olika kön, men färska studier baserade på långtidsdata visar en negativ effekt på kvinnlig styrelserepresentation. Förklaringen finns i hur investerare tolkar beslutet.

"Våra resultat innebär att när ytterligare information om företagets preferenser finns tillgänglig, marknaden förlitar sig på den informationen för att minska osäkerheten kring styrelsens mångfaldssignal. Ytterligare information kan komma från att observera andra val som företaget gör, särskilt när det gäller mångfaldspolitik, fortsatte Snellman.

Forskarna hävdar att främjande av medvetenhet är det första steget i att ta itu med och eliminera skadliga antaganden. De föreslår att företag noggrant bör utforma kvinnliga utnämningar och försäkra aktieägarna om företagets mål.

Tidningen antyder att med tiden, precis som större exponering för kvinnliga ledare har visat sig minska stereotypa partiskhet, ökningen av kvinnliga styrelseutnämningar bör också minska uppfattningen att företag väljer styrelseledamöter av någon annan anledning än deras kvalifikationer.

"Det finns starka bevis för att olika och inkluderande team fattar bättre beslut, snabbare, leder till förbättrade resultat. Samhället och företagen gör långsamma men stadiga framsteg när det gäller att bryta ner barriärer och omfamna det rika värdet som kommer med större mångfald och inkludering, men denna viktiga forskning är ytterligare en påminnelse om att vi fortfarande har en lång väg kvar att gå, " sa Pinar Keskinocak, INFORMERAR 2020 president.