Medkännande ledarskap har påtagliga fördelar:VD:ars uttryck för empati korrelerar med positiv aktieutveckling, visar en studie ledd av universitetet i Zürich. Forskarna analyserade data från konferenssamtal mellan vd:ar och finansanalytiker under covid-19-pandemin. Uppsatsen är publicerad i tidskriften Academy of Management Discoveries .
Covid-19-pandemin ledde till en finanskris utan motstycke. Mellan 24 februari 2020 och 20 mars 2020 minskade värdet på amerikanska företag på aktiemarknaden avsevärt, vilket överträffade nedgången under finanskrisen 2008–2009.
I början av pandemin gjorde flera VD:ar uttalanden i konferenssamtal med finansanalytiker som inte var direkt relaterade till den aktuella verksamheten, och uttryckte sin oro för människor. Dessa uttalanden är i fokus i en ny studie av forskare från University of Zurich, London School of Economics and Political Science och Cambridge Judge Business School.
Forskarna analyserade 510 vd-konferenssamtal från 448 stora amerikanska företag under covid-19-pandemin. De upptäckte att, trots pandemins människocentrerade sammanhang, gjorde drygt hälften (51,8%) av VD:arna minst ett uttalande som uttryckte omsorg om människor under samtalen. Dessutom var de flesta av dessa uttalanden ytliga och saknade konkreta åtgärder. Trots detta hade företag vars vd:ar erkände pandemins mänskliga inverkan bättre aktiekurser än de vars vd:ar inte gjorde det.
Förstaförfattaren Lauren Howe minns att hon läste utskrifter av konferenssamtal som chefer höll med finansanalytiker i maj 2020.
"Jag blev fascinerad av det faktum att vissa vd:ar hänvisade till sin oro för hälsan och säkerheten för anställda, kunder och andra som drabbats av viruset. Vid första anblicken verkar dessa uttalanden vara av liten relevans för finansanalytiker och bör därför inte påverka dem ."
Samtidigt är konferenssamtal ett av de främsta sätten för investerare att få direkt tillgång till vd:ar. Vad VD:ar säger om dessa samtal, och hur de säger det, kan påverka marknaderna avsevärt. Under en kris som covid-19 är det troligt att investerare uppmärksammar dessa samtal ännu mer.
Även om det faktum att VD:ar tog upp krisens mänskliga inverkan är lovvärt, indikerade deras uttalanden inte några konkreta åtgärder för att skydda människor och deras välbefinnande. Men forskarna upptäckte överraskande nog att en vd:s användning av uttalanden om mänsklig omsorg verkade ha en positiv inverkan på deras företags aktiekurser under marknadskraschen – trots dessa uttalandens ytliga karaktär.
Att bara göra ett ytterligare uttalande om mänsklig vård var förknippat med en ökning på 2,49 procentenheter i kumulativ avkastning. Med tanke på att medianmarknadsvärdet för eget kapital i urvalet av företag som analyserades i studien var cirka 3,17 miljarder USD, resulterade denna effekt i att cirka 78,9 miljoner USD av företagets finansiella värde bevarades i krisens spår.
I uppföljande analyser upptäckte forskarna att uttalanden om mänsklig vård var kopplade till lägre aktievolatilitet under krisen, men inte till analytikers bedömningar av framtida vinster. Fynden om volatilitet tyder på att marknadsaktörer var mindre benägna att diskontera ett företags framtida vinster – och uppfattade dessa aktier som mindre riskfyllda – när VD uttryckte oro för människor.
Upptäckten är anmärkningsvärd med tanke på att dessa uttalanden kommunicerade generiska erkännanden av omsorg för människor utan specifika planer eller åtgärder och hade liten direkt ekonomisk relevans.
Resultaten betonar betydelsen av att vd:ar visar medmänsklighet i sin kommunikation och dess konsekvenser för investerarnas uppfattning och företagets prestation. VD:ar som enbart fokuserar på att kommunicera om prestationer missar chansen att visa den omsorg om människor som förväntas av dem.
"Ledarskap handlar om både prestationer och människor", sa sista författaren Jochen Menges. "Vår studie ger bevis på att omsorg om människor lönar sig – även i konferenssamtal med analytiker och investerare som förväntas fokusera helt på prestanda."
"Jag menar, först och främst, varje gång människor är sjuka eller tragiskt mist livet är det ett mycket viktigare ämne än allt vi tar upp idag. Så jag vill bara sätta en bra poäng på det", säger Strauss H. Zelnick, VD för Take-Two Interactive Software, Inc.
"För det första är hela coronavirussituationen en mänsklig situation. Det är en slags mänsklig tragedi", säger Andrew Anagnost, VD för Autodesk, Inc.
"Självklart gör coronaviruset en mycket flytande situation. […] Jag börjar med att säga att vår första prioritet är att se till att våra anställda, partners och kunder är säkra", säger Anders Gustafsson, VD för Zebra
Mer information: Lauren Howe et al, CEOs Showing Humanity:seemingly generic Human Care Statements in Conference Calls and Stock Market Performance during Crisis, Academy of Management Discoveries (2024). DOI:10.5465/amd.2021.0225
Tillhandahålls av University of Zurich
